止损&止盈
一、止损（上）：止损的意义
1、止损是对一笔交易的管理
会入场的是徒弟，会管理的是师傅。
交易员的 4 项技能
- 知道市场在做什么，接下来会怎么做。
- 知道什么时候入场。
- 入场之后，如何管理手中的仓位。
- 软实力
新手，从简单的做法开始练习，管理：
- 目标位 or 提前止盈
- 依赖初始止损 or 提前离场
- 窄止损 or 宽止损
- 争取打平 or 小亏离场
- 加仓（新手，忘掉加仓）
2、为什么要止损？
账户就是交易员的生命
- 止损=救命。
- 学会亏钱，才能赢钱（钱是赚不完的，但是可以很快亏完）。
新的交易机会
- 如果不止损，不但亏损越来越大，而且错过了做空（做多）的机会。
新手交易者，做波段，入场之后设置好目标位，设置好止损，然后就可以了，不要做其他的事情，要么达到目标位顺利止盈，要么止损被打掉，止损离场。
3、为什么不愿意止损？
发现止损“错”了？止损放在这里合不合理？前面是不是已经有很多可以离场的机会？止损被打掉后立即反转如何处理？
既不存在完美的入场，也不存在完美的止损。
入场和离场，都存在不确定性。及时止损、做更多的学习和练习是艰难的决定，才是正确的
3.1、不愿意止损
- 不愿意相信自己错了。
- 承认自己错了是很痛苦的事情
- 大脑会正当化你的错误行为。
- 读书无用论
- 机构针对我
- 找不止损的理由。
- 看新闻
- 其他人的观点
- 害怕再次犯错。
3.2、期待小概率事件发生
- 万一它又涨回去了怎么办？
- 对小概率事件印象深刻
- 巴德尔曼影霍夫效应
3.3、对自己没有信心
- 如果知道下一笔交易就可以赚回来，你还会感到痛苦吗？
- 天涯何处无芳草。
3.4、上涨趋势--低点不断抬高
- 高、低点不断抬高，尤其是低点
- 止损放在重要的低点下方
- 重要的低点 vs 次要的低点
上涨趋势中重要的低点：强势突破创新高
跌破重要低点，交易者开始思考：市场是否仍然处于上涨趋势？还是说已经进入震荡区间？甚至会反转成为下降趋势？
既然前期的重要低点可能是支撑，为什么要把止损放在支撑下面？
二、止损（中）：高低点
1、上涨趋势
（1）重要的低点；（2）阻力位；（3）提前离场
上涨趋势，重要的低点不段抬高，根据前一个重要的低点，设置/移动止损。
重要低点被跌破，上涨趋势的前提可能不再成立，市场很可能已经进入震荡区间，甚至反转成下降趋势。
2、下降趋势
（1）重要的高点；（2）支撑位；（3）提前离场
下降趋势，重要的高点降低，重要高点-后续强势向下跌破、创新低
强下降趋势往往会无视很多支撑位，但是，下降趋势停止的地方，一定是某个支撑位
支撑：
- 前期
- ？
3、实际案例
二段式回调/ABC 回调/双底牛旗/高 2 牛旗
回调还不充分
TBTL：10 bars 2 legs，两段 10k，至少持续 10 根 k 线，两段式回调，回调可以是下跌，也可以是横盘。
离场遵循一个什么要的原则？
- 如果每次我都要在最高点卖出，那么他就很难形成一个交易系统。 止损和止盈么有区别，都是离场，离场只需要遵守一个原则：你入场的的时候，你做这笔交易的前提是什么，如果前提不成立了，不管是赚钱或者是亏钱，你都要离场了，这样你就有了一个原则，有了一个系统，而不是每次去猜这个趋势的最高点在哪里
切换线形图，线形图只展示收盘价，可以很直观的看到之间的缺口。
缺口代表着这个趋势很强势（Buy Limit 现价买单）
反转的概率高不高？就算这里的第二段下跌没有那么强势，就算是一个完美的双底结构，就算后面有非常漂亮的做多的阳线信号 k，大反转成功的概率依旧只有 40%，更有可能变成震荡，或者是这种宽的通道。
假如按照第 2 做多入场点的方法，做反转....
震荡区间突破之后
突破之后的第一件事情就是，寻找 MM 目标位
大反转成功的概率依旧只有 40%。
三、止损（下）：反转
1、反转
（1）新手的常见错误；（2）前提是什么；（3）宽止损；（4）固定金额止损（Money Stop）；（5）打平离场
为什么新手交易者喜欢做反转，但是又老是亏钱？
- 涨多了要跌，跌多了要涨（Mean Reversion），回到平均值，不一定有反转，横盘的时候回归均值
- 害怕亏钱，用很小的止损
- 盈亏比非常好
除了风险和利润，还有什么变量？概率，反转的概率是多少？
止损单不要挂在脑子里面。
市场周期：Spike and Channel （急速变通道）急速变通道，通道变区间
阻力位，比如 MM，3 推/MTR 结构
Tick 价格变化的最小变化，第五位数字
止损方式：
固定金额止损（Money Stop），比如 5 Tick， 10 Tick， 20 Tick
比如从入场点数 20 个 Tick 设置止损
也可以找到前期的低点，然后再加 1,5， 20 个 Tick，防止假突破
价格行为止损（Price Action Stop） ，挂在 measured move 的下方
- 比如找到低点，然后将入场点到低点的距离翻一倍，设置止损。
Buy Stop Order 买入做多（突破买单）
Sell Stop Order 买入做空（突破卖单）
Buy Limit Order 止盈的现价买单（现价买单）
Sell Limit Order（现价卖单）
打平离场：把止损移动到入场价，至少不亏钱，符合情绪和心理，但没有数学依据，没有价格行为的依据。
入场点被回测。多头之前在这里买入，是否愿意再次买入？
很多波段交易者可以接受入场价被回测一次。第二次被测试会失望离场。
每一笔交易承担的风险不超过 2%，即 2000 块
- 1、全部止盈。
- 2、止盈一半，剩下的打平离场。
- 3、设置 2000追踪止损，就是从浮盈往下跌 2000 块止盈。
跳空低开，很多人卖出？每一次跳空都非常有意思，值得去思考。
2、震荡区间
（1）前提是什么？（2）为什么震荡区间很难做（3）期权策略（spread，condor，butterfly）
前提：突破失败（假突破）
真空，流动性，多空陷阱。
突破单市场（stop order market）:在向上突破的时候买入，押注所有的突破都会成功。
限价单市场（limit order market）:逢高卖出，逢低买入，押注所有的突破都失败。
为什么震荡区间很难做？
- 心理上不适应
- 多少幅度？持续多少根 k 线？
- 目标位在哪里？数学期望如何？
四、正确的止损 vs 臭止损
将震荡区间三等分，做多的话，在上三分之一很多卖出，在下方三分之一很多买入；做空的话，在上三分之一很多买入，在下三分之一很多卖出。
五、止盈（一）：Measured Move
自我感觉良好没有用，关键是要能够赚到钱才。
Measured Move 是为了给自己的止盈提供一个参考
Measured Move（MM）测量移动
- Leg 1 = Leg 2
- 震荡区间的高度
- 突破的高度
- 目标位的延伸
- 拥抱不确定性
- 支撑/阻力
- 初始盈亏比
- Actual Risk 实际风险
当趋势为震荡趋势，突破区间后的目标位： 把区间的高度翻一倍（最高价到最低价）
连续几根大 k 线的强势突破把它们的实体部分翻一部，60% 的概率会去到 MM
六、止盈（二）：实际风险&实际盈亏比
什么是实际风险？如何理解
测量目标位
实际风险非常小的情况
合理不代表最好
actual risk 实际风险
price action stop 价格行为止损，在前期的低点止损
money stop 金额或者百分比止损，比如跌 10% 或者 15% 止损
把一倍、两倍 Actual Risk 作为止盈目标位，在数学期望（trader's equation）上是合理的
强势突破，有 80% 的概率有第二段下跌，有 60% 的概率会去到 Measured Move 的位置。
UP 的做法（买入做多）：
- 直接被打掉止损
- 直接涨，没有 Actual Risk，或者 Actual Risk 非常小，就不用 AR
- 先小跌在涨，Actual Risk 不大，两倍 AR
- 跌的比较深，Actual Risk 非常大，一倍 AR
七、盈亏比
40% 成功率（至少）两倍盈亏比，其他时间小赚小亏。
不管开盘的时候趋势有多强，有 80% 的概率小反转，50% 的概率大反转
小明有 5w 美金，没周做 10 笔交易，每次冒风险：500 美金，即账户的 1%
6 笔交易 小赚，小亏，打平，4 笔交易赚到了 1000 美金，一周总盈利：4000 美金，即账户的8%。
400 * 0.02 =8
每一次你冒的风险为账户的 1%，最多 2%，每次开仓之后，有没有立刻设置保护性止损，还是说止损被打到，也不愿意走，就让止损一直放大。
第6 根 k 线收盘的时候，50% 的概率当天的最高点、最低点就出现一个了。
第12 根 k 线，一小时收盘
第 24 根 k 线，两小时收盘